【研究报告内容摘要】
2019年科技股投资是a 股市场最大的热点。在资本市场改革上,科创板的推出成为资本市场的鲶鱼,以及持续的外资流入带来整个a股市场生态发生巨大改变,我们认为2020年这一趋势仍将延续。计算机作为科技股中一个重要的板块,长周期来看计算机板块的行情仍在途中。2005年以来计算机板块大的调整周期有三次上涨,四次下跌。从目前的空间和时间来看,第四次下跌的周期已在2018年10月12日结束,截止到当前,计算机板块上涨34%,较之前的上涨时间和空间仍不足。从外部驱动和内生增长来看,科技板块受中美贸易战影响较大,企业从做大到做强思维的转变,使得科技型公司在这一环境下受益于政策的支持力度较大。科技趋势上5g从建设到商用的加速,明年或有5g的行业应用开启,此外人工智能已经成为促进经济社会发展的重要驱动力,这些技术的发展将使得计算机行业呈现新的局面。
展望2020年,我们认为5g的商用和资本市场的开放的大背景下,需求和政策周期共振,计算机行业或将迎来重要的投资窗口。5g步入商用是大势所趋,信息基建早已开启,行业应用已在弦上,流量爆发和内容端值得重点关注。随着资本市场开放,外资的进入和相关技术的成熟,国内的金融科技公司将进一步看齐美国的金融科技公司龙头。

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