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李佛摩尔对银行经理爱佛烈说:关于我的谣言太多了, 你一定知道我也会赔钱 。我只不过是个人 。重要的是当市场不利于自己时要尽快脱身 。我常常赔钱的,我就是想利用这个周末找出原因——这一年来我在某些交易中赔钱的原因 。
总结：【投资赚钱难,难在市场不利于自己时不知道尽快脱身,难在赔钱还不知道原因】
投机的竞技始终是世上最具魅力的游戏,但是这样的游戏愚蠢的人不能玩,懒得动脑筋的人不能玩,情绪平衡不佳的人不能玩,妄想一夜致富的冒险家更加不能玩,否则他们都将穷困潦倒至死。任何有心想从事投机的人都应该将投机视为事业,而不是像许多人一样把它当成纯赌博 。
总结：【投机赚钱难,难在多数人只想致富,却不将投机视爲事业努力经营】
投机的本身就是一桩事业,有意要从事这一行的人就必须下定决心竭尽所能地吸取有用信息来充实自己,并且了解这一门行业的真谛 。这四十年来,我奉献所有的心力,期望能将投机这门冒险事业经营得成功顺利 , 我已经发现而且还在不断挖掘能应用到这个事业里的新法则。
在证券和商品投机这个行业中,有些时候我们必须勇于投机,但某些时候我们则绝不能投机 。有句格言颇见真理:你可以赌赢一场赛马,但你不会每一场都赢 。操纵市场买卖亦然 。投资或投机股票,有时候会赚钱,但你不可能一年到头每天或每周都赚钱。只有有勇无谋的人才会想要这样做,这是不可能发生而且也没指望能成功的一件事 。
总结：【投机难,难在没有固定法则可以套用,而且不会每一场都赢】
投资或投机想要成功,首先就必须对某一特定股票的下一个重要变动心中有谱 。投机说穿了就是预测未来的变动 。为了要能正确地做出预测,对于该项预期就必须有所把握 。但是,你一定要小心,因为人类通常是难以捉摸的 。优秀的投机客总是耐心等待,等待市场来印证他们的研判 。譬如说,在心里面用市场的角度分析某一则公开报导会对市场产生什么样的影响。试着去预测此一特定报导在市场上所引发的心理效应。就算你相信它会在市场上产生明显的利多或利空效应,除非市场本身的走势验证了你的想法,否则千万不要一意孤行 。市场的反应可能不如你预期般的明显,市场不认同时 , 千万不要过度期待或采取行动一下手得稍为慢一点,无异为自己的对错买保险 。
总结：【投机难,难在市场变动难以预测、人性难以捉模】
投资人必须完全摒弃个人意见,将全部注意力投注在市场本身的表现上 。 「市场永远不会错——个人意见则常常都是错的 。」除非市场的表现与你的想法相符,否则个人的意见完全没有价值 。
总结：【投资难,难在个人的意见常常错,却固执己见无法调整到对的位置】
正如其它许多投机客一样,我有许多次都无法耐心等到情况获得确认 。因为我想要无时无刻都能获利 。你也许会问:「凭你的经验,怎会容许自己这么做呢?」答案在于我是人,也有人性弱点 。正如所有投机客一样,我让自己的缺乏耐心斗倒良好判断力 。投机酷似打牌,不管是桥牌或其它类似的玩法 。你我都有共通的弱点,想要每一局都赢,因此当然每一局都下去搏手气 。这种我们或多或少都拥有的脆弱人性,就是投资人或投机客的头号大敌 。倘若未加小心防范,它终必叫人落入陷阱 。
总结：【投机难,难在无法克服人性的弱点,总是想每一局都赢,但往往没有好下场】
人性一大特殊之处,在于同时间既感希望无穷又觉得惊恐无比。当你同时将希望和恐惧都注入你的投机事业中时,灾难必然没完没了 。你必因两者的相互混淆与立场错置而濒临绝境 。
总结：【投机难,难在希望与恐惧同时存在,因而等致投机失败】
你以30美元的价位买进一档股票 。次日,它很快的上涨到32或32.5美元 。这时你害怕了,假如不立刻获利了结,你担心明日一切将化为泡影 。因此,在你理当享受人世间的所有希望时,却带着那小小的一笔利润出场 。为何你担心失去一 天前尚不属于你的小小财富呢?只要这档股票表现正常,市场也正常,你何以急着要获利了结呢?你知道自己是对的, 因为假如你错了,根本就不会有任何利润 。让它乘着自己的优势前进,只要市场的表现没有任何引以为虑的理由,你就必须要有坚持己见的勇气,并将股票紧紧抱牢 。反之,假设你用30美元买下一档股票,隔天它跌到28美元,出现2美元的损失 。然而,你却将之视为短暂回档,坚信明天损失就能回补过来 。事实上,这才是你应该感到忧虑的时刻 。在2美元损失之后接肿而来的可能是在再下2美元,或是在接下来的一到两周内再下跌5或10美元 。这时候的你应当感到害怕才是,因为你没有出场,你有可能被迫在稍后承担重大的损失 。在损失进一步扩大之前,你应当卖掉股票以求自保 。
总结：【投资难,难在恐惧与希望永远存在,赚钱部位抱不住,亏钱部位却长抱下来】
利润总是能够自己招呼自己,损失则永远做不到这一点 。从事投机的人要勇于承担第一笔小小的损失,以避免损失扩大 。留得青山在,不久的将来,当你又有好主意时, 才有能力再度出手交易扳回失土 。从事投机的人必须自己担任自己的保险经纪人 。要将这个行业持续经营下去的唯一办法就是看牢自己的账户 , 绝对别让自己在能正确判读市场时,却因以往损失过巨以致无力操作交易 。
总结：【投机难,难在没有勇气承担第一笔小小损失,以致亏损扩大而无力再操作】
从事投资或投机想要立于不败之地,就必须要有指标来导引 。我运用的指标也许对他人而言毫无价值,何以如此?如果这些指标于我是无价的,为何它们无法对你们发挥同样的功效?答案是:没有任何一项指标可以做到百分之百的正确 。假如我使用了一个我最心爱的指标,我知道结果应当如何 。假如股票表现不如我的预期,我立刻就能确定时机尚未成熟一我会将这笔买卖结束。也许几天后,我的指标会告诉我可以再度进场了,这时我会回头再进场 。也许这次就百分之百正确了 。我相信不管是任何人,只要肯花时问耐心研究价格变动,假以时日必能发展出一套属于他自己的指标,襄助日后的投资 。总结：【投资难,难在别人成功的方法无法套用在自已身上】
是否常听人家说:「我不担心股价的上下波动或追缴保证金 。我从不投机,我买股票是为了投资,就算股价一时下跌,终究会再涨回来的 。」然而,很不幸的是,许多当初被这些投资人所认定的投资标的都在后来遭逢剧变。于是乎,这些所谓的「投资股」就变成为不折不扣的「投机股」了 。有些股票甚至还从地球上消失,投资人所投入的资金也就血本无归 。会发生这样的事,完全是因为投资人没有意识到,即使是所谓的「投资股」,也会在面临未来的新形势时完全失去它的获利能力 , 而投资人却自始至终都视其为永久的投资 。等到他们认清情势时,手上的投资价值已大幅折损 。因此,投资人应该一如成功的投机客,在从事投机冒险时对自己的资本随时保持戒心 。 那些喜欢自认为 「投资人」的人必须要能做到这一点 , 方能于日后免去被迫成为投机客的风险。
总结：【投资难,难在长期投资也可能血本无归】
依我个人浅见,所谓投资人才是不折不扣的大赌徒 。 他们决定好要押哪一注后就从一而终 , 假如这个决定错了 , 他们就死抱持股直到赔光为止 。 投机客也可能押上同一注 , 但是假若这位投机客够聪明而且又有在做记录的话,危险信号会警告他们情况不妙,而他也会立即做出反应,将损失控制在最小的范围内,等待着下一个进场好时机的出现 。
总结：【投资难,难在无法快速调整到对的位置,错了就死抱到底】
别死抱股票直到它变调走味 。在获得可观的利润后,你必须要保持耐心,但是也不能让耐心演变成一种漠视危险信号的心态 。当危险信号在向你招手时,你千万不能忽视它 。你既能有耐心在该股做自然行进时全程持股,这时就必须有勇气以及良好的直觉尊重危险信号并让到一边去。我并不是说这些危险信号永远都是正确的,正如先前所提过的, 没有任何一项预测股价变动的法则是百分之百正确的 。 但是,若你能一以贯之地遵行它们,长期累积下来的收获必然十分丰硕 。
总结：【投资难,难在保持耐心的拿捏,耐心用错地方,往往忽视了危险信号】
有一位极富天赋的投机客曾经告诉我:「当我见到有危险信号向我招手时,我不与之争辩
明智的投机客会对危险信号保持警觉 。说来奇怪,多数投机客所遭遇到的难题,在于心里存有某种束西,使得他们无法鼓足勇气在该出场的时候出清白己的部位 。 他们总是迟疑 , 并且在迟疑不决的当口眼睁睁地看着自己承担更大的损失 。于是他们会说,下次反弹上来时,我一定要出场 。然而,当下次涨势又起时,他们忘了先前的打算,因为在他们看来,市场现在的表现很不错 。谁知道这次的弹升只不过是昙花一现,很快就玩完了,并且很认真的往下探底,而他们却因为迟疑而身陷其中 。 假如他们能一贯地使用一种指标 , 指标会告诉他们该怎么做,不但能省下许多财富,而且还能消除他们的忧虑。
总结：【投机难,难在该鼓足勇气出场时却迟疑不决,眼睁睁地看着损失扩大】
在你什么也不做的时候,那些自觉必须天天杀进杀出的投机客正在为你的下一趟冒险之旅打点基础 。 你将自他们所犯的错误中欢呼收割 。投机会叫人穷忙不停 。多数从事投机的人在号子里流连不去,成天都有接不完的电话,到了下班时间还有参加不完的行情讨论聚会。报价系统上的画面整日盘据心头 。他们对那一点点的上下变动是如此热衷,以致错失大波段行情 。不变的是,当大波段行情大摇大摆地往前行时,绝大多数人总是站在错误的那一方 。总想着自每一天的价格变动中赚取利润的投机客 , 永远都无法自下一个重要的市场变动中获利。要克服这样的弱点就必须作股价走势记录,研究你所作的记录以了解这些价格变动是如何发生的, 并将时间因素很小心地列入考虑 。
总结：【投资难,难在无法调整心态,天天杀进杀出赚取微薄利润, 却错失大波段行情】
专心致力研究当时表现最突出的股票 。假如你无法从表现领先的热门股身上赚到钱 , 你就别想从整个股市里赚到钱 。正如女人的服装、帽子与珠宝永远都在变一样,股市中的主流类股也是此起彼落的变换。多年以前的主流类股是铁路股、美国糖业和烟草类股 。再来换成钢铁,美国糖业和烟草类股则悄悄走入历史 。接着汽车类股出现,这样的戏码至今仍不断上演 。在1940年的今天,只有四种类股有能力左右股市行情:钢铁、汽车、飞机制造以及邮购类股 。它们都没有行情时,整个市场就不会有行情 。随着物换星移,新的领导股升起,旧的领导股会陨落 。只要股市存在一天,这样的情况就会继续下去 。
总结：【投资难,难在时代在变,若没掌握新主流类股中的领导股, 就别想赚到钱】
无能的投机客所犯下的严重失误真可谓林林总总,我已经警告过的一项是摊平损失 。这是最常见的失策,千万不要向下摊平交易成本。我从经纪人那里所得到唯一可以确定的明牌就是追缴保证金。当追缴保证金的消息传到你耳朵里时,立刻结清账户,千万不要去补足保证金 。你在市场已经站错边了,即然已犯错,何苦还要继续将钱好端端往虎口里送?把钱留着来日再用,不要继续投入那个显然已经失败的交易,留着冒更有胜算的险吧!
总结：【投机难,难在心态的调整,做错总想摊平捞回来,而这是最常见的失策】
所有投机客都会犯下的一项严重错误,就是妄想一夜致富 。他们舍弃在2到3年让财富累积500%的机会,转而追求用2到3个月的时间坐拥金山 。 有时候他们的确能做到这个地步,但是这些蛮干的操作高手守得住这些财富吗?答案是不能,因为这些钱不健康,来得快,去得也快 。在这种处境下的操盘手会丧失平衡感 。他会说:假如我有本事在两个月内赚到5个资本额,再给我2个月,我就可以将我的资金再坐大5倍!我要发大财了! 这样的投机客永远都贪得无厌 。他们四处砍伐,总有一天就是会失手一惨烈、措手不及、具毁减性 。最后的下场就是来自经纪人的保证金追缴令 , 没钱缴交的结果让这场大胆冒险终成南柯一梦 。
总结：【投机难·难在人性的弱点无法克服,要想一夜致富的下场往往落得赔钱收场】
生意人在新店开张时,不会期待第一年就回本超过25%的投资 。但是对进入投机这一行的人而言, 25%实在不够看,他们要的是100% 。然而,他们的打算是错误的,他们没将投机当事业来看待,也没有运用经营事业的原则从事投机。总结：【投机难,难在必须将投机当事业来看待、用心经营,否则别想赚到钱】
多年来,每次我成功结束一笔交易,都将所得获利的一半提出来换成现金 。这真是个好方法,它具备一种心理上的价值 。我是真的这么做,把它当成一个决策来执行 。把钱放在经纪账户和放在银行账户里是不同的,后者让你有把钱放在手掌中的感觉 。此外,这种拥有的感觉,会减轻你拿这些钱再次搏命以致损失的那股顽强冲动。一般投机客在这些事情上的态度极为漫不经心。当投机客有幸将原来的资金变成两倍时,应当马上提出一半的获利另外存起来 。这个方法好几次帮了我大忙,我�...