smm5月21日讯：今日早盘lme金属市场多数飘红，伦锡涨近1.5%，伦镍涨近0.5%，伦铝、伦铜涨近0.2%，伦铅涨近0.1%，伦锌跌近0.3%，国内方面，有色金属普遍飘红，沪镍涨近2.8%，沪铜、沪锡涨近1.7%，沪铝涨近1%，沪铅涨近0.6%，沪锌跌近0.5%。备受期待的两会将于今日下午拉开帷幕，市场对更多利好政策的出台充满憧憬，期市整体氛围向暖，国内工业品多数飘红。
铝方面，本周现货铝价频频摸高，目前较上周五涨逾500元/吨，随着铝基价上浮，广东以及无锡两地铝棒加工费均出现下滑，昨日延续跌势。为何本周两地铝棒加工费出现普跌现象？是否会持续回落？本周粤沪两地铝棒加工费普跌的直接原因在于基价大涨导致的需求转弱，周内广东现货铝价涨幅超500元/吨，华东现货铝价涨幅也超过400元/吨，基价的大幅上涨让持货商报价出货增多，而下游加工企业的采购意愿明显转弱，观望情绪浓厚，持货商只能下调价格才能成交。三月底以来铝棒市场持续火爆，在可观利润的刺激下，铝水棒供应不断增加，此外还包括相当量的重熔棒；而铝棒需求持续增量的空间有限，加工企业更多的以按订单备货，不会过量的采购。考虑到近期强势的现货铝价，短期内铝棒加工费将继续承压，下跌空间取决于铝棒厂/贸易商的挺价意愿和型材企业的刚需情况。
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锌方面，昨日lme锌库存增加8900吨至107275吨，其中弗利辛恩仓库增幅最大。伦锌库存上升的主要原因是：1.虽欧美等越来越多的国家陆续放松疫情防控措施，但海外疫情拐点仍未到来，部分国家疫情持续发酵，海外消费短期恢复较为缓慢。 2.海外目前升贴水回归back结构。 3.近期沪锌价格再度走高，然上方万七关口压力较大，近两日锌价走势略显疲弱。而今日沪锌最高报于16880元/吨，截至今日日内收盘于16750元/吨，跌幅为0.42%。自5月18日以来，伦锌一度升至2038美元/吨，但由于海外消费仍然较差，叠加未来疫情进一步缓解后，矿山恢复预计将较消费更快，市场看空远期价格。
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镍方面，受疫情影响，4月镍矿进口总量约135.91 万吨 环比减少6%，同比减少70.2%。smm统计，4月份中国镍矿进口总量为135.91万吨，较3月份减少8.71万吨，环比下降6%，同比减少70.2%。 来自菲律宾进口量为108.8万吨，环比上涨11.6%，同比减少54.8%，受疫情影响，4月份菲律宾苏立高地区虽已经雨季结束，但仍无法出货，造成4月份进口量同比降幅较明显，5月份镍矿出口逐步恢复，预计6月份将完全恢复正常。来自新喀的进口量为12.53万吨，环比增5.5%，新喀进口量稳定，基本为中高品，含水量低，镍矿品质较好。危地马拉本月进口量为1.59万吨，2020年累计进口量6.82万吨，19年全年无进口。smm预计，5月份镍矿进口量将小幅回升，主因菲律宾矿区五月份逐步解禁，出口量实物量同比或仍有小幅下降，加之今年年初至今，菲律宾无高品矿可出，镍矿品位下降较多，出口金属量同比下降幅度或更大。
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黑色系方面，不锈钢涨近0.6%，焦炭涨近0.3%，螺纹、热卷涨近0.1%，焦煤、铁矿跌近0.1%，螺纹方面，受唐山调坯轧材厂限产放松的消息，昨日期货走势偏弱。全国螺纹现货在日内报价逐步下移10-40元/吨以上，成交方面，低价有部分贸易商倒库，终端则以观望为主，整体成交一般偏弱。铁矿方面，昨日连铁高位震荡，港口现货市场早盘报价继续小幅上调。贸易商方面，鉴于盘面午前表现偏强，多数商家报价坚挺；午后随尾盘冲高回落，收盘后部分商家议价空间稍有放开。钢厂方面，部分刚需进行少量零星采购；无明显刚需的钢厂则多以观望为主。山东地区pb粉720-725元/吨左右，唐山地区pb粉成交725-730元/吨左右，较昨涨5元/吨，涨幅有所收窄，整体成交较昨转弱。根据smm数据模型测算，以91.8美金矿测算，本周长流程钢厂螺纹利润逐渐好转至328元/吨左右，钢厂对于铁矿刚需继续维持高位；但多数钢厂的采购策略对于现货价格继续大涨“并不买账”，短期或抑制价格进一步大涨空间。
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上期原油涨近3%，昨日数据显示上周美国原油库存下降，但油价涨幅受限，因投资者担忧新冠病毒大流行的经济影响和炼油利润率下降。上周美国原油库存延续减少的趋势，汽油和精炼油则出现了意想不到的增长，库存地区原油库存则出现了创纪录的降幅，分析人士表示，市场弥漫着很多乐观情绪。供应下降速度快于预期，市场已经实现了平衡。不过，现实中仍存在担忧，目前仍有很多人失业，未来两周是否有更多州开放还有待观察。
贵金属方面，沪金跌近0.1%，沪银跌近0.2%，因大量的经济刺激措施和疫苗存在不确定性，但由于对经济复苏的希望增强，风险偏好有所改善，金价涨幅有限。有分析人士指出，对黄金等避险资产需求下降，黄金继续缓慢上升的事实充分说明，它的潜在动能来自于央行和经济全线注入流动性的想法。
截止9时30分，金属及原油市场合约情况：
smm简评：
隔夜宏观面影响因素：
工信部：不会出现采矿业原材料价格的一轮大幅上涨，因为原材料的价格、矿石的价格，既取决于自有矿山的价格，也受国际矿石价格的影响，而且大部分的矿我们依靠的是进口，国内矿的比重还不到50%。随着复工复产的增加，也出现了有效需求不足。产大于需的情况还是存在的，这种情况下也不可能有价格大幅上涨的空间和可能。
波罗的海干散货指数：涨5.3%，报477点。
标普500指数涨1.67%，报2971.61点；纳斯达克指数涨2.08%，报9375.78点；道琼斯指数涨1.52%，报24575.90点。美股全线收高。
德国dax涨1.54%，报11245.31点；英国富时100指数涨1.03%，报6064.2点；法国cac40指数涨0.91%，报4498.86点。
日经225指数涨0.79%，报20595.15点。韩国kospi指数涨0.46%，报1989.64点。
铜：昨夜伦铜收于5445.5美元/吨，涨幅1.73%，成交量1.4万手，持仓量减1751手至27.2万手；沪铜2007合约收于44330元/吨，涨幅1.37%，成交量5.1万手，持仓量增3058手至11.2万手。昨夜进入美盘时段后，铜价出现大幅拉升，主因eia原油库存意外下降498.2万桶，油市去库印证近期供需转好，同时改变市场对海外经济重启进程的判断，风险情绪受到提振，铜价应声上涨。此外，昨日美联储4月会议纪要显示将继续坚持零利率，为经济提供支持；国内两会召开在即，市场对经济刺激、新基建等存在预期，预计短期内铜价维持偏强态势。现货方面，虽然铜价昨日上涨，但06、07合约价差结构收窄，预计今日升水将继续持坚。预计今日伦铜5430-5490美元/吨，沪铜44300-44700元/吨，现货升水180-210元/吨。
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铝：隔夜沪铝主力2007合约开于12825元/吨，夜间在12830元/吨一线震荡，早间突破一度12900元/吨，后劲不足再度回落，尾盘小幅收涨于12875元/吨，涨幅0.19%，成交量减至9.1万手，持仓量减至16.0万手。日线收小阳，维持偏强态势，现货升水支撑近月期价，去库周期下铝价有进一步抬升的空间，预计今日主力运行区间在12800-13200元/吨。
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铅：现货基本面： 上海市场驰宏铅对沪期铅2006合约升水280-300元/吨报价；南方铅对沪期铅2006合约升水180-200元/吨报价。期铅维持盘整态势，且随冶炼厂厂出货源贴水收窄，部分贸易商亦是上调仓单货报价升水，原生铅炼厂货源，金利对smm1#铅均价平水报价，再生铅方面，废电瓶报价维稳，因冶炼利润问题，还原铅市场供应量有限，铅价走强后，再生铅市场成交较清淡，下游仅维持刚需采购，散单市场成交一般。 今日铅价预判： 伦铅报收三连阳，但目前还未有效突破平台高位，短期关注高位1730美元的压力；沪铅技术上走势良好，小阳线多头排列，关注能否有效突破14340元的前期高位。 预计今日smm1#铅价走势持平到涨50元/吨。
锌：隔夜，沪锌2007主力合约开于16770元/吨，盘初沪锌迅速下跌，探低16490元/吨，随后，受海外大涨带动，沪锌向上突破日均线后，震荡走高，然进入尾盘，部分多头主动离场下，沪锌小幅下跌，终收涨报16695元/吨，跌55元/吨，跌幅0.33%，成交量增加至108677 手，持仓量减少8007手至112194手。隔夜沪锌收得一长下影线小阴线，下方5/10日线提供支撑，上方或继续试探布林道上轨。临近两会，基建投资计划提振下，市场预期需求将持续向好，然价格上涨后，下游企业接货意愿明显走弱，或导致社库去库放缓，预计沪锌2007合约价格在16500-17000元/吨区间内运行，料0#国产双燕锌对6月合约升水140-160元/吨。
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镍：镍基本面昨日无明显变化，无明显利空及利多事件出现。昨日宏观情绪主导镍价上涨，纯镍现货下游需求不佳以致成交清淡，贸易商之间流转同样不活跃，报价方明显多于收货方；镍生铁方面，持货商因镍矿紧缺，成本上涨挺价意愿增强，但下游无跟价询盘，双方意向价格差异较大。另不锈钢方面，现货价格上涨艰难，昨日显现暗跌趋势，5月中上旬市场到货较慢去库明显，月底逐渐到货加上价格上涨下游接受度变差，近两月或有再次小幅累库的可能性。另外，两会将于今日召开，加上昨日eia原油超预期降库，宏观情绪偏多，今日期镍或将维持偏强震荡趋势。隔夜沪镍开于102520元/吨，盘初围绕102600元/吨窄幅震荡，受伦镍相同原因刺激，多头大幅增仓万余手，沪镍拉涨，上破104000元/吨后涨势趋缓，多头继续增仓，盘末空头跟减，沪镍震荡上行至104800元/吨位置，最后收于104790元/吨，较前一交易日结算价上涨2210元/吨，涨幅2.15%，成交量20.2万手，持仓量增2万手至12万手。隔夜沪镍昨日收于中阳柱，下方多根均线支撑，上方面临104800元/吨关口压力，今日关注沪镍该关口阻力情况。
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锡：沪期锡走势：沪期锡主力2007合约昨夜夜盘开盘134600元/吨，最高135260元/吨，最低133820元/吨，收盘134820元/吨，下跌100元/吨。成交18241手，持仓29871手，减少729手。 沪期锡主力2007合约昨夜夜盘134600元/吨开盘后，总体呈先抑后扬趋势，盘初受多头减仓力量影响承压回落，随后空头离场推高盘面价格优势，攀高至日内高点135260美元/吨后有所回落，最终以134820元/吨收盘，呈小阳线，位于所有均线上方，预计沪期锡主力2007合约上方阻力位于测试135000元/吨附近。
2020 中国镍铬不锈钢产业市场及应用发展论坛
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